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「知矿大学问答」挖矿收益并不很高, 为什么会有矿工愿意投资挖矿?

2020-01-13 10:04:43 来源:知矿大学 阅读:5382
   
在区块链行业最赚钱的是屯币,一个牛熊周期从底部到顶部可能有 100 倍的涨幅。

在区块链行业最赚钱的是屯币,一个牛熊周期从底部到顶部可能有 100 倍的涨幅。如果把挖矿当作一种工业行为来做,也就是说把每天挖出的币当天买掉,即使在牛市,挖矿的收益一般也就在 3~5 倍左右。

相比炒币,挖矿的门槛相对更高。挖矿包括矿机购买、运输、托管、运维等一些列事情,比直接在市场买比特币麻烦太多。那为什么还是有很多人选择挖矿而不是直接购买比特币呢?

挖矿也可以变成一种金融行为,将挖矿作为获取比特币的方式并把挖出的币屯起来,可能比直接在市场上买币,更有成本优势,有机会获得更高的收益。

 01 
19年上半年及以前
挖矿可以以更低的成本获取比特币

获取比特币有两个渠道:一个是在市场上直接买,另一个是挖矿。如果将挖矿作为获取比特币的手段,这在 19 年上半年以及更早之前很长的一段时间里,挖矿比直接买币更有成本优势。下面就是两个典型的例子:

1、行业发展早期,极客挖矿套利

2012 年 8 月 7 日,烤猫与 David 在 GLBSE 交易所进行 IPO(现在叫 IC0),发行 Asicminer 股票,总股本 40 万股,59% 由烤猫公司(比特泉 Bitfountain)持有,发行价为 0.1BTC/股,共发行 163,962 股。按当时汇率计算,筹得约 100 万 RMB。2013 年 7 月,烤猫股价涨到 5BTC/股,股票回报达到 50 多倍,向股东派发约 14 万 BTC。

吴忌寒当时投了 1000BTC,若不考虑股价涨幅,只考虑分红,在不到一年的时间里,投资分红的比特币是当初投资额的 8 倍多,如果再加上股份增值,投资收益高达百倍。

在行业早期,比特币挖矿市场还未充分竞争,传统资本还未进入,主要参与者是懂技术的专业玩家,参与门槛很高,且那时比特币还未减半,专业玩家获取比特币成本比普通人有着非常显著的优势。

2、随着行业发展,专业矿工仍可获取高额利润

随着矿业的发展,矿业进入了很多新人,矿工也呈现两极分化,专业矿工通过挖矿,比直接购买比特币仍然有成本优势。

我们模拟在比特币价格低点时(对应时间 2018 年 12 月),买入矿机参与挖矿,来看实际的收益情况。2018 年 12 月,比特币价格一度低至 3200 美元,S9(13.5T)矿机现货价格 600 元人民币,全网算力 40EH/S。

为了简化模型,假设每月的算力增长率相同,这对整体收益的结果不会有太大的影响,平均每个月的算力增幅约为 8%。另外矿机用电成本按 0.4 元每度计算(含托管等费用),矿机功耗按额定功率 1.35KW 计算,一个月的用电成本为 390 元。得到如下结果:

说明:
1、简化的计算模型,数据不算精确,但基本符合实际情况;
2、累计回本率 1 和累计回本率 2 两种算法的差异在于 1 是按照在每个月月底把当月的币产出按市场价卖掉(数据来源 Coinmarketcap,美元/人民币汇率按 7 计算);2 则是累计到计算回本率的当月月底卖出得到;
3、矿机残值没有计算在内;
4、取 2017 年 12 月初始算力 15EH/S,算力按照每个月上涨 8% 计算。

按照累计回本率 2 计算,在第 5 个月回本率为 175%,截止到 2019 年 8 月,仅币产出就有 8 倍多的收益,矿机本身的价格也涨了 4 倍多。在熊市投资挖矿,在币价上涨时,矿机也涨价,妥妥获得比买币更多的收益。

注:此数据计算截止到 2019 年 8 月。

但挖矿获取比特币的成本优势正在逐渐降低甚至消失。

3、挖矿获取比特币的能力在持续降低中

算力持续暴涨及比特币产出减半效应,使得挖矿获得的比特币已经不再便宜。以 2019 年 5 月为分界线,2019 年 5 月之后,矿工投资挖矿产出的比特币,很可能没有用同样资金直接买入的币多。

1)挖出来的比特币持续减少

比特币最初的发行奖励是 50 枚比特币每个区块,之后大约每四年减半一次,现阶段每块的奖励为 12.5 枚比特币,并预计在 2020 年 5 月,比特币将再次减半,届时一个区块奖励只有 6.25 枚。

而矿工的另外一项收入——打包交易的矿工费,除了在牛市的很短一段时间内,其他时间一直比较低,基本可以忽略。

2)算力的持续上涨

矿机制造在快速发展,使得矿机厂商的产能得到巨大的释放,不断迭代出性能更好的新矿机,高性能新矿机的投入,使得比特币全网算力越来越高,近一年来,全网算力增长了将近 3 倍,每 T 算力的币产出在不断下降。从大的趋势且综合每 T 产出币量下降和币价上升两个因素来看,每台矿机的经济效应是下降的。当挖矿产出的收益不足以覆盖挖矿的电费成本,矿机的寿命就结束了。

减半效应叠加算力的持续增加,导致矿工挖矿获取比特币越来越难。小编亲身经历,小编今年 2019 年 5 月上线的 S17pro,算上矿机残值等,还比直接买币划算,但之后买的矿机,已经很难挖回当时直接买币的数量了。

 02 
为什么有矿工愿意投资挖矿?

挖矿获取比特币的能力越来越弱,为什么还有那多人挖矿呢?为什么全网算力高达 110E ,仍在持续增长呢?

1、传统资本的涌入

目前主流矿机的静态回本周期也在一年左右(不算囤币收入),币圈老韭菜,听惯了百倍千倍的暴富故事,可能觉得挖矿回本太慢了。但是对于传统资本及其从业者,挖矿仍然是暴利行业:

“如果有 10% 的利润,资本就会保证到处被使用;有 20% 的利润,资本就能活跃起来;有 50% 的利润,资本就会铤而走险;为了 100% 的利润,资本就敢践踏人间一切法律;有 300% 以上的利润,资本敢犯任何罪行。”

年化 10% 左右的 P2P 理财,都吸引了大量的人投资,不要说年化超过 100% 的挖矿行业了。可以预见的是圈外资本仍然会持续涌入矿业。

2、挖矿是良好的资产对冲手段

1)在行情变化剧烈的币圈,抄底和逃顶是非常困难的,而且一旦被洗下车,是非常可怕的,很可能就会错失一个牛市,错过了数十倍甚至百倍的涨幅,而挖矿持续产出币,可以让你永不下车;

2)挖矿会带来源源不断的现金流,对于币圈的梭哈党来说,梭哈的点位不对是非常痛苦的,自带现金流属性的挖矿业务在关键时刻能救命;

3)挖矿是一个非常容易场外加杠杆的业务,挖矿的经济模型是非常容易理解的,身边的亲戚朋友可能不认可比特币,但是对挖矿这种一年左右回本的生意是很感兴趣的。

挖矿+囤币的组合可以更加安全的获取高额收益,所以有很多大矿工持续投入挖矿。


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