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比特大陆这半年给了市场怎样的启示

2019-03-28 17:20:03 · 来源:PANews 阅读:1124 收藏
   
港交所上市申请失效前夕,3月26日,比特大陆CEO王海超联合两位联合创始人詹克团、吴忌寒一起发布重磅内部信。

港交所上市申请失效前夕,3月26日,比特大陆CEO王海超联合两位联合创始人詹克团、吴忌寒一起发布重磅内部信。

不仅官宣了王海超出任公司的首席执行官,且重新审视公司业务,聚焦数字货币和人工智能芯片。还坦诚表示,“我们的这一轮IPO申请将于近日失效。未来,我们会在合适的时间,重新启动上市工作。”

过去这半年,比特大陆一直笼罩在“裁员”、“高管变动”、“上市告吹”的传言里,如今,比特大陆亲手将迷雾拨开,将这艘巨轮,驶回主航道。

旧的共识已经瓦解,新的共识尚未形成。在区块链充满变数的时代里,比特大陆的上市之路和生存之道教育市场参与者——关注时机和调整聚焦。

大环境拖累独角兽港交所上市重时机

作为数字货币领域的独角兽,自去年9月份向港交所递交招股书以来,比特大陆的一举一动都备受关注。按照港交所的相关规定,首次公开募股申请在提交六个月后都没有进入上市听证阶段,就意味着上市申请失效,但申请方仍可在3个月后重新递交申请。

而实际上,港股不一定是比特大陆最好的选择。过去一年,币市下跌凶猛,而港股也“不甘示弱”。目前,在2018年登陆港股的内地上市公司,不少都出现股价的巨幅下跌,连汇付天下、51信用卡、映客等明星公司也难逃腰斩命运。

据中国证券报,截至2018年末,当年208家在港上市的公司中,有111家公司收盘价跌破首发日价格,破发率高达53.37%。其中,注册地在内地的86家企业中,58家最新收盘价低于发行价,破发率达到67.44%。上市及破发,无疑会为后续的公开市场融资和企业信心带来巨大负面影响。

破发潮的背后是整体经济不景气,在经济周期性调整之下,传统的一二级市场和数字货币市场都难逃价值回调。

亦有传统互联网企业在此大环境下,放缓了赴港上市的步伐。

港股破发压力下,“流血”来换取上市融资机会并不值当。这个时间节点上市,对比特大陆而言并非好事。况且比特大陆也在内部信中表示,目前,公司拥有充足的现金,供应链运转正常。

如今,比特大陆暂缓了上市步伐,待合适的时机,重启上市工作。但此前上市申请除了漫长的等待时间外,比特大陆还提交了诸如企业财务审计、资产评估报告、保荐机构的核查意见、股票发行方案与公告等材料,各项程序走过一遭,比特大陆的公司治理无疑更加透明和规范。

区块链企业上市政策环境尚未成熟

有投行人士向PANews分析称,在目前政策支持缺位的情况下,区块链相关企业上市实在是难,矿机类企业无论是美股还是港股,基本没有IPO上市先例。

港交所行政总裁李小加在1月份的达沃斯论坛上接受腾讯新闻采访时回应,港交所的核心原则便是“上市适应性”,以及外部监管是否预期会出现大变动等,为矿机产商关上了上市大门。港交所的“上市适应性”原则其实尚未有明确规定,对于作为新兴行业的区块链,也尚未有政策的顶层设计。

这不禁令人联想到,6年前,阿里巴巴因双重股权结构被港交所拒之门外,2017年底,港交所修改政策允许双重股权结构时,可能悔不当初,错过了阿里巴巴这个巨无霸。

实际上,区块链企业上市难,并非仅在国内。

早在2017年底,美国数字货币交易所巨头Coinbase的总裁Asiff Hirji就透露出欲申请IPO的意愿,直言“上市是Coinbase未来最可能选择的路。”而在去年11月份,针对Coinbase计划在美国申请IPO上市的传言,Coinbase首席运营官却回应彭博社称“短期内Coinbase不会进行IPO”。

同样,矿机产商公司Bitfury也曾考虑将IPO作为筹集资金的战略选择之一,计划在19年申请IPO。然而却在去年11月份进行了一笔融资,其首席运营官John Mercurio在接受采访时表示,是否进行IPO的最终决定还未作出。

不论是IPO还是“借壳”曲线上市,成功者寥寥,而即使上市,在这个时间档口也并不一定被投资者看好。

在加拿大成功借壳上市的Galaxy Digital Holdings在去年11月上市后不久便大跌20%,加拿大证券监管机构盘中一度要求该股票暂停交易,要求公司澄清是否有未披露信息。

数字货币相关企业的上市之路可谓坎坷,经济环境的风云变化和顶层制度的缺失,让航线上雾霭重重,拨云见日的那一刻才是时机成熟时。

审时度势调整战略

今年年初,网上流传着比特大陆年会上吴忌寒蓄满胡须,与詹克团拥抱落泪,与同事们一一合影的照片。想必此时的比特大陆正经历着内部的阵痛,痛定思痛,调整战略。

资本市场冷的时候,应回归主业积累势能。

3月26日的公开信上写道,将心无旁骛,集中所有人力、物力、财力和文化力在数字货币和人工智能这两个市场:聚焦算力芯片。“两个巨大的市场会在未来三五年叠加在一起,高性能、低功耗算力芯片是其共同的基础,而这正是我们的核心竞争力所在。”

“我们重新审视了公司的业务、组织结构和管理机制,并做出了相应的业务调整:聚焦在数字货币和人工智能芯片以及基于此的产品和服务;成立了蚂蚁矿机、算丰芯片、AI算力、蚂蚁矿池、BTC.COM、自营算力等业务线。我们下放了管理权限,快速响应市场变化,更好地为客户服务。我们还将芯片、硬件和软件各研发资源线全部拉通,数字货币和人工智能产品共享拉通之后的研发资源。这样,各项目和产品的投入、交付和质量得到了更好的保障。同时,工程师也可以在不同的产品线得到更大的锻炼和成长。”

比特大陆这一转型调整应该酝酿已久,早在1月26日,比特大陆就在英文的官方博客上透露了调整的迹象。“比特大陆决定在2018年底这个重要的时点重整公司业务。公司的投资组合和业务的体量以及规模已经发展到面临抉择的地步。因此我们决定开始优化投资组合,精简业务线,以便重新将公司发展重心放在最能支持公司愿景的核心活动上。”

“短期来看,比特大陆矿机销售额是会受到数字货币资产价格的影响。而长远来看公司的价值不仅仅体现在加密数字矿机销售上,也体现在AI芯片及相关领域的布局。我们对其后市非常乐观。”比特大陆A轮投资机构,创新工场的执行董事、创新工场AI工程院副院长王嘉平在接受PANews采访时称,最初打动他的重点是比特大陆团队的风险驾驭能力。

“初极狭,才通人,复行数十步,豁然开朗。”陶渊明曾这样写道。比特大陆曾遇到了狭隘的山谷,如今似乎已经豁然开朗。而数字货币经历了几轮牛熊的轮回,坚持下来的都会是赢家。



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