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Grin 货币模型解析及探索

2019-02-13 11:01:20 · 来源:头等仓 作者:Grin中文社区 阅读:1633 收藏
   
本篇重点介绍 Grin 货币模型。探索 Grin 货币发行优劣,无限量发行所带来的通货膨胀影响如何?Grin 与比特币、黄金和美元又有何差异?货币稳定价值到底有何决定?



随着时间推移,Grin 的边际供应在现有库存中所占的比例越来越小。上图供给对数曲线可见,当供给增长率下降时,这一点非常明显。此外,在一定规模下,流通的 Grin 实际数量并不重要(只要有足够多的可分割币,来履行交换媒介和计量职能)。
重要的是供给率,它是恒定的。从经济上讲,Grin 能够保留和存储价值的关键在于相对需求而言,其货币的稀缺性。任何稀缺的东西都要有需求。如果比特币不受欢迎,从个人的角度来看,它会是稀缺还是丰富? 因此,短期内,供给曲线的影响不大。让我们来考虑一个有趣的想法实验,通过改变分析框架来思考 Grin 的发行。
首先,来看看 1999 年 1 月 1 日欧元的发行。准备发行欧元花了十多年时间 (欧盟成员国在政治、运营、货币政策、营销、流通、金融市场、银行协调等方面达成一致)。那天,欧元以非实物形式出现 (旅行支票、电子转账、银行等),所有参与国家货币的汇率都被锁定在相互之间固定的汇率上。此外,当天欧元区国家发行的所有债券和政府债券都以欧元计价。由于引入实物欧元纸币,以及移除实物旧纸币的操作和后续问题,旧货币继续用作法币,直至新纸币于 2002 年 1 月 1 日推出为止。在那之后,欧元很快被接受为记账单位,这不仅是由于监管规定,也是由于人们对欧元资产的预期和计价。
市场交易员对欧元取代各国货币的速度感到惊讶。本来预计德国马克的交易将继续平行进行,但市场一开盘就完全改变情况。「当我们处理数字货币时,忽略了实物部分,想象一下,在欧元问世 20 年后的 2019 年 1 月,Grin 被推出。」
现在想象一下,Grin 在第一个十年 (31,500 枚) 的整体供应,能提供足够的数字现金流来支持满足以 Grin 为单位的交换媒介、记账单位、储存价值的数字经济职能。哈利波特拿着他的魔杖,在 2019 年 1 月 15 日 Grin 发行之际,赐予 Grin 首个 10 年的魔力,并把它交到每个人的手中。
神奇之处在于,市场上每个人的钱包里都装着 10 年的 Grin,发行计划仍在继续,透明、可预测、线性且通胀持续下降。
一方面,当你这样想的时候,关于前 10 年 Grin 的早期巨大供给通胀的讨论就不那么重要了。在现实中,这一设想必须自上而下地实施,或者通过这个数字经济的各方步调一致地协作来实现,基础设施已经就绪,并掌握在「人民手中」。
另一方面,这对于任何加密货币都是不可能做到的情况是:没有基础设施,存在技术问题,没有采用以及知识意识不存在,我们没有一个拥有数千亿美元或欧元的实体来部署实现这一点。Grin 团队不是一个中央政府,它是一个差异化的激励设计,吸引和奖励矿工,等等。
一种以隐私为中心的分散式 PoW 加密货币不可能像欧元那样起步,因为它的启动更像是一种初创企业,而且有很好的理由,为了增长、开发和达到产品市场的适配。Grin、比特币等都是通过自下而上、草根化、数字化、创业型社区活动的方式推出的,因为 a) 我们必须激励早期挖掘以确保网络安全,b) 这是实现基础设施建设、应用等理想状态的正确途径。这是一条「产品与市场相适应」的道路,但在这种情况下,我们的初创公司「产品」是一种面向隐私的数字货币,是一种私人提供的开源商品。
此外,这里值得指出的是,你无法真正给定「加密货币」的正确通胀率。有一个完全未知的需求函数需要估计。在创建过程中,有影响需求和随时间变化的产品 (货币) 的目标和属性,有网络安全设计问题,你有很多未知和风险。然而,如果一种加密货币是用来作为货币的,那么它就应该被当作货币来对待。关于货币已有数百年的研究,围绕这个主题进行了大量的理论和实证研究。太多被当作货币来对待的代币,它们实际上更像证券、商品和实用工具/服务,而不是纯粹的货币。
发布及预期
在一个完全开放和自由的市场 (因此有套利的机会) 中,相对于其他加密货币,Grin 的流通供应有限,因此投机不会较少。Grin 拥有强劲的资本流入和大量的兴趣。此外,与比特币、门罗或大零问世时相比,如今加密货币的资本流入和现有存量资金要大得多。波动性将会存在,供给曲线不会阻止这种变化,因为在众所周知的固定线性供给曲线下,供给不会影响需求。供给影响实际需求的唯一途径是出人意料地改变供给曲线 (就像央行对法币和市场所做的那样)。
然而,Grin 的团队是这样提出通货膨胀假设的:
通货膨胀可能会使价格更加稳定,作为一个实验假设,grin 通货膨胀率可能会抑制囤积,改善其分配。这抑制了「鲸鱼」的积极性,否则它们将对资产价格拥有过度的控制权,并淡化投机性泡沫和价格波动……
考虑到挖矿和盈利需要的高价格,以及投机和回报的不稳定价格,很难确定早期的通货膨胀是否会使价格更加稳定。早期,资本、投资者、交易员和投机者在创造对加密货币的实际需求方面所扮演的角色十分重要。因此,除了早期的货币通货膨胀率之外,重要的是 a) 预期,b) 资本流入和 c) 第一个早期用例和使用。投资者实现货币回报的需要,将有助于相信珍惜 Grin,在某个时候使用人群中推广和传播 Grin。如果有市场流动性,当他们相信未来的价值。投机者将继续买卖 Grin。
耗损率
在某种程度上,重要的是货币耗损率。有多少人因为各种原因 (丢失种子、密码、硬件丢失、不与亲人共享密钥的持有者死亡、无法访问密钥的钱包漏洞) 而永久「丢失」了私钥? 在 Grin 的情况下,创始团队声明:
「很有可能每年至少有 2% 的代币丢失:多项研究表明……」
然而,如果 Grin 变得有价值,损失率将会改变——届时人们将更关心他们的资产。大多数比特币都是在人们无法想象比特币未来的高价值时丢失的。重要的是:
◆ 1. 我们能知道 Grin 的损失率吗? 也许。
◆ 2. 即使我们知道,这些认知是存在于货币使用者,还是仅仅是投资者、交易员和开发商的关注点? 对此表示怀疑。
◆ 3. 即使这些认知是普遍存在,大多数普通用户会在意吗? 不。
大多数用户不会知道或关心这一点,就像他们不知道美元或任何加密货币一样,或者就像许多比特币买家不知道比特币的很大一部分供应已经流失一样。然而,人们在日常使用中可以感受到货币损失的影响,因为一旦 Grin 投入实际使用,耗损率和供给率如何影响汇率方程 (货币数量理论 MV=PQ ),进而影响 Grin 的价格,这更加重要。我不考虑这个分析,因为方程中未知数太多了。如果新挖矿的 Gri 的供应量低于 Grin 代币每年损耗 2%,那么 Grin 总供应量可能会减少。如果是这样,那么 Grin 的通货膨胀被高估了,从长远来看,Grin 可能会变成通货紧缩。耗损率越高,Grin 就越有可能成为一种更强的价值储存形式的货币。这很可能会增加人们对这种货币的兴趣。不过,别忘了,真正比供应更重要的是实际需求。然而,我们可以平等地假设加密货币和法币之间的损失率为 2%,在这种情况下,对它们进行动态的评估对比变化不大。
其他考量
过去,货币受到通货膨胀的严重影响,已经消失或失去了很多价值,例如法币。货币紧缩增加了货币的价值,使人们想要将其持有到未来,并将其作为储蓄的来源,以便后续消费。葛氏定律(通常所说的「劣币驱逐良币」定律)并不是一个真正的「定律」,经不起实证检验,它可能只适用于一个固定汇率的世界,而我们不是。
同样重要的是普通非理性的用户心理。人们不知道美国的确切货币政策——他们对此一无所知。同样,很多比特币买家也不知道比特币的发行计划、供应情况等。用户在用 Grin 的时候会在意这些吗? 对此表示怀疑。然而,人们的认知反应是相对价格,对比 1 个 Grin 和 1 个比特币,许多人会买 Grin,以为他们可以「拥有」整个比特币。这是人类心理学在起作用。
稳定的货币成为记账单位的原因是对稳定货币的广泛需求、使用和社会接受程度。一个稳定的发行计划是没有必要的。美元,尽管作为法币不断在通货膨胀和价值缩减,但作为结算手段的全球储备货币地位,美元可被视为稳定货币。美国经济是世界上最大的经济体,对全球货币的政策或影响力,涉及贸易、投资标准和流程,包括通过 WTO 等国际政治机构、国际货币基金组织、世界银行、G20、G7 等等。创造稳定货币的是社会文明。
将Grin货币模型与比特币、美元和黄金进行比较
为了更好地理解 Grin 的供应功能,让我们将其与比特币 (领先的加密货币)、美元 (全球储备货币和全球记账单位) 和黄金 (领先的金属价值存储数千年) 进行比较。
下图展示了 Grin(2019 年开始)、比特币 (2009 年开始)、美元 M2 供应 (1867 年开始) 和黄金 (1800 年开始) 的供应时间表和货币通胀率。
M2 表示流通中的货币,其表示的是可直接用于支出的资金 (货币、支票、直接存款、储蓄存款)。M2 数据是我们发现最早的记录,而估计黄金全球储备的数据追溯到 1400 年代中期,因此我们决定选择黄金现货从 1800 年开始。当技术进步,增大了黄金生产,金本位货币体系 (一个国家的货币的价值直接绑定到黄金固定汇率) 被世界上绝大多数的发达国家采用。
Grin 发行 1 Grin /秒,相当于区块奖励 60 Grin,区块时间为 60 秒。2069 年后 Grin 货币通货膨胀低于 2%,长远来看,这就导致了货币通胀紧缩。



由于美元受政府控制的方式,它存在通胀。尽管它是用于结算和交易的全球储备货币。自 1971 年美国停止使用黄金以来,通胀加剧。此外,它在世界上许多地方被认为是一种价值储存手段,因为人们对美国经济和美元作为一种全球计价单位的信心,相对高于对本国货币或政府的信心 (以委内瑞拉玻利瓦尔为例)。



我们可以讨论比特币到底是一种糟糕的价值储存手段,还是一种伟大的价值储存手段,这取决于我们看到的时间框架 (自 2017 年 12 月峰值以来下跌了 90%,2013 年 7 月以来上涨超过 5200%,2012 年 1 月以来上涨 7150%,以及自 2010 年 8 月以来的 6,600,000,000%),以及相较黄金和美元非常高的波动性。然而,随着时间的推移,比特币不断升值,波动性正在下降。将来 Grin 会发生什么,预计它在最初的几年和几十年也会非常不稳定。



让我们在一张图表上比较这四种货币的通胀时间表,就好像它们是同时推出的一样。Grin 的年份零轴是 2019 年,比特币的年份零轴 2009 年,为了简单起见,1935 年是美元和黄金的年份零轴。这样可以比较它们最近和当前的货币供应利率。这样有助于更好地衡量 Grin 和比特币,而不是全球储备货币和最受欢迎的全球金属价值存储。很明显,在中长期内,比特币、Grin 和黄金的通胀性远低于美元。



下面这张图表显示了 2018 年以后的历史通胀和程序化通胀,以及美元和黄金的趋势通胀,有助于了解供应是如何随着时间推移而发挥作用的。到 2020 年左右,比特币的增长率将与黄金持平,大约是 2024 年低于黄金。预计 Grin 的通货膨胀率将在 2035 年左右低于美元,并在 2065 年左右低于黄金的增长率。



以上图表和表格的来源,除非另有说明,均为作者计算。
不仅要了解底层技术,还要了解货币、心理和行为、开放源码社区的功能,以及产品是如何被运送和使用以达到产品市场需求,这对于理解 Grin 等加密货币非常有价值。Grin 站在比特币的基础上,如何成为有潜力的隐私保护健全的 21 世纪数字货币。如果它变得像比特币一样不可篡改,或许我们可以称之为「言论自由货币」。这是一个巨大的风险和实验,所以一定要做自己的研究。在即将发表的一篇文章中,我们将更仔细地比较 Grin 和其他领先的加密货币和匿名币。
当然,这篇文章并不详尽和完整。我们欢迎所有的意见、建议、批评和分歧。



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